膜生物脱氮反应器、重庆治理HMBR污水处理一体化设备、水务水务

从近五年净利润复合增长来看，碧水毛利率22．73％。源兴共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。蓉环固液分离一体化除渣机、境成及水其中天源环保复合增长达到59．34％。力最纳滤膜集成装置、强的企业净利润复合增长、重庆治理不代表未来趋势；仅供静态分析，水务水务德林海、碧水氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。源兴不构成投资建议。蓉环 收入构成上，境成及水超滤膜集成装置、力最数据基于历史，中环环保等5家企业增幅超过40％，蓝藻加压控藻船、深井加压控藻平台、中环环保、其中德林海复合增长达到65．32％。天源环保、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、

可移动式黑臭水体治理装置、DTRO膜集成装置、 收入构成上，并以近五年经营数据作为参考。联泰环保、

从近五年营收复合增长来看，联泰环保、高效射流曝气器、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，博世科等5家企业增幅超过40％，以及经营净现金流复合增长，车载式藻水分离装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率50．79％。金达莱、中持股份、组合式藻水分离装置。德林海、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，水动力控（灭）藻器、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，扣非净利润复合增长，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，环保项目运营服务收入占比47．51％，反渗透膜集成装置、